Angelababy

　　□付克友 成都商報評論員
　　核心
　　提示
　　最重要的是，這種壟斷地位對存量資本的自身發展也是不利的，因為它們的巨額利潤並不是改善治理結構、壓縮管理成本、增強競爭能力獲得。長此以往，實際上等於自廢武功。這就是為什麼當美國股市能夠回到金融危機前高點，中國創業板也在不斷創出新高，但以國有企業為主體的滬指、深指卻在低谷苦苦掙扎的原因之所在。
　　就在前晚中國石化宣佈啟動混合制改革後，昨日的股市迅速作出反應，A股開盤後中國石化即封死漲停。這是中石化近5年來首次觸及漲同上一次漲停是2009年的7月22日。不僅如此，中石化消息帶來的改革預期，也推動了油氣概念股的集體上揚，另有10只相關股票亦呈井噴態勢，被漲停封板。
　　要知道，昨日滬指和深指大盤皆以下跌收盤，中石化的逆市封板更加凸顯了改革本身的強大吸引力和市場對相關改革的積極預期。這是一個具有標誌性意義的信號，因為它指明瞭中國進一步深化改革的紅利增長點。
　　中國石化在所發佈公告中稱，擬重組所屬優質資產———油品銷售業務，引入社會和民營資本，實現混合所有制經營。引人註目的是，社會和民營資本持股比例，將根據市場情況確定。目前，董事會授權董事長在社會和民營資本持股比例不超過30%的情況下行使多項決定權，但並不預示將來社會和民營資本持股比例不能超過30%。雖然以前的加油站也有局部合資，但這次是大規模的整體推進，可謂質的飛躍。因為它真正體現了混合所有制的發展方向，也真正地向社會和民營資本提供了進入一些國有壟斷行業的機會。
　　更重大的意義在於，中國石化的混合所有制改革，是向存量改革要紅利。不僅要向增量改革要紅利，更要向存量改革要紅利，這是中國進一步深化改革的紅利源泉。
　　中國改革第一季，被有些經濟學家總結為增量改革。這種增量改革，就是在計劃經濟向市場經濟轉型過程中，在維持原國有經濟運轉的情況下，到非國有經濟中尋找新的經濟增長點。民營經濟從無到有，現已在中國經濟總量中占有相當比例。這種增量改革具有漸進性改革先易後難的特點，也具有帕累托改進的特點，即可以在不傷害既得利益的前提下，讓大多數人都從中獲益，從而讓改革順利推進，讓中國經濟快速增長。
　　問題是，在中國改革第二季，增量改革的空間已經越來越小，能夠從中獲得的改革紅利也已越來越少。何況，在很多時候存量已經導致了對增量發展的制約和障礙，不改不行了。這個時候，要向增量改革要紅利，就要向存量改革要紅利。
　　增量與存量的矛盾，在一些壟斷行業的國有企業那裡，體現得最為明顯。中石化等“三桶油”就是其中的典型代表。首先，壟斷的巨額利潤以削弱民眾內需為代價，成品油價格形成機制猶如伸向民眾錢袋的抽水機，所謂增量也就成了無本之木、無源之水。其次，“三桶油”幾乎封死了社會和民營資本的進入通道，增量缺乏更多的投資領域，成長空間越來越小。最重要的是，這種壟斷地位對存量資本的自身發展也是不利的，因為它們的巨額利潤並不是改善治理結構、壓縮管理成本、增強競爭能力獲得。長此以往，實際上等於自廢武功。這就是為什麼當美國股市能夠回到金融危機前高點，中國創業板也在不斷創出新高，但以國有企業為主體的滬指、深指卻在低谷苦苦掙扎的原因之所在。中石化漲同似乎也說明瞭一個道理：存量改革也許才是中國股市的拯救之道。　　（原標題：中石化漲停指明改革紅利增長點）